Opzioni Volatilità Trading Corso

Come il commercio Volatilità 8211 stile Chuck Norris Quando trading di opzioni, uno dei concetti più difficili per i commercianti principianti per imparare è la volatilità, e in particolare come il commercio volatilità. Dopo aver ricevuto numerose e-mail da parte di persone per quanto riguarda questo argomento, ho voluto prendere uno sguardo in profondità alla volatilità opzione. Spiegherò ciò che la volatilità opzione è e perché è importante. Ill anche discutere la differenza tra volatilità storica e volatilità implicita e come è possibile utilizzare questo nel tuo trading, inclusi esempi. Ill poi un'occhiata ad alcune delle principali strategie di opzioni di trading e di come l'aumento e la volatilità cadere li riguardano. Questa discussione vi darà una comprensione dettagliata di come è possibile utilizzare la volatilità nel tuo trading. Option Trading VOLATILITÀ SPIEGATO volatilità opzione è un concetto chiave per i commercianti di opzione e anche se sei un principiante, si dovrebbe cercare di avere almeno una conoscenza di base. La volatilità opzione viene riflessa dal simbolo greco Vega che viene definito come la quantità che il prezzo di un'opzione modifiche rispetto a un 1 variazione volatilità. In altre parole, una delle opzioni Vega è una misura dell'impatto delle variazioni della volatilità sottostante sul prezzo dell'opzione. Tutto il resto è uguale (nessun movimento del prezzo delle azioni, i tassi di interesse e nessun passaggio del tempo), i prezzi delle opzioni aumenterà se vi è un aumento della volatilità e diminuire, se vi è una diminuzione della volatilità. Pertanto, è ovvio che gli acquirenti di opzioni (quelli che sono lunghi sia le chiamate o put), potranno beneficiare di una maggiore volatilità e venditori potranno beneficiare di una diminuzione della volatilità. Lo stesso si può dire per gli spread, spread di debito (commercio dove si paga per inserire il commercio) potranno beneficiare di una maggiore volatilità mentre gli spread di credito (si riceve denaro dopo aver piazzato il commercio) beneficeranno di una diminuzione della volatilità. Ecco un esempio teorico per dimostrare l'idea. Let8217s guardano uno stock al prezzo di 50. Considerate un'opzione call a 6 mesi con un prezzo di esercizio di 50: se la volatilità implicita è di 90, il prezzo dell'opzione è 12.50 Se la volatilità implicita è 50, il prezzo dell'opzione è 7.25 Se l'implicita la volatilità è 30, il prezzo dell'opzione è 4.50 In questo modo si dimostra che, maggiore è la volatilità implicita, più alto è il prezzo dell'opzione. Qui sotto potete vedere tre schermate che riflettono una semplice chiamata a lunga at-the-money con 3 diversi livelli di volatilità. La prima immagine mostra la chiamata come è ora, senza alcun cambiamento della volatilità. Si può vedere che il pareggio corrente con 67 giorni di scadenza è 117.74 (prezzo SPY corrente) e se lo stock è salito oggi a 120, si avrebbe 120.63 in profitto. La seconda immagine mostra la chiamata stessa chiamata, ma con un 50 aumento della volatilità (questo è un esempio estremo per dimostrare il mio punto). Si può vedere che il pareggio corrente con 67 giorni di tempo per la scadenza è ora 95.34 e se lo stock è salito oggi a 120, si avrebbe 1,125.22 in profitto. La terza immagine mostra la chiamata stessa chiamata, ma con un 20 diminuzione della volatilità. Si può vedere che il pareggio corrente con 67 giorni di tempo per la scadenza è ora 123.86 e se lo stock è salito oggi a 120, si avrebbe una perdita di 279,99. Perché è importante Uno dei motivi principali per la necessità di comprendere la volatilità opzione, è che vi permetterà di valutare se le opzioni sono a buon mercato o costoso confrontando Volatilità Implicita (IV) per Volatilità storica (HV). Di seguito è riportato un esempio della volatilità storica e volatilità implicita per AAPL. Questi dati si possono ottenere gratuitamente molto facilmente da ivolatility. Si può vedere che, al momento, AAPLs volatilità storica era tra 25-30 per gli ultimi 10-30 giorni e l'attuale livello di volatilità implicita è di circa 35. In questo modo si dimostra che gli operatori si aspettavano grandi mosse in AAPL andando in agosto 2011. si può anche vedere che gli attuali livelli di IV, sono molto più vicini alla alta 52 settimane di 52 settimane basso. Questo indica che questo era potenzialmente un buon momento per guardare strategie che beneficiano di una caduta in IV. Qui siamo di fronte a questa stessa informazione mostrata graficamente. Si può vedere c'era un enorme picco a metà ottobre 2010. Ciò ha coinciso con un calo di 6 AAPL prezzo delle azioni. Gocce come questo indurre gli investitori a diventare timorosi e questo livello elevato di paura è una grande occasione per i commercianti di opzioni per raccogliere premio aggiuntivo tramite strategie di vendita netti quali spread creditizi. Oppure, se tu fossi un titolare di AAPL magazzino, è possibile utilizzare il picco di volatilità come un buon momento per vendere alcune chiamate coperti e raccogliere più reddito di quanto si farebbe normalmente per questa strategia. In genere quando si vede IV punte di questo tipo, che sono di breve durata, ma essere consapevoli che le cose possono e peggiorare, come ad esempio nel 2008, quindi appena non dare per scontato che la volatilità tornerà a livelli normali nel giro di pochi giorni o settimane. Ogni strategia di opzione ha un valore greca associata noto come Vega, o la posizione Vega. Pertanto, i livelli di volatilità implicita cambiano, ci sarà un impatto sulle prestazioni strategia. strategie Vega positivo (come lunghi put e call, backspreads e lunghe stranglesstraddles) fanno meglio quando i livelli di volatilità implicita aumentano. strategie Vega negativi (come brevi put e call, si diffonde rapporto e strangola breve straddle) fanno meglio quando i livelli di volatilità implicita cadono. Chiaramente, sapendo dove i livelli di volatilità implicita sono e dove sono suscettibili di andare dopo che avrete collocato un commercio può fare la differenza nel risultato della strategia. Volatilità storica E volatilità implicita Sappiamo volatilità storica è calcolata misurando le scorte movimenti dei prezzi passati. È una figura conosciuta in quanto si basa sui dati storici. Io voglio entrare nei dettagli di come calcolare HV, in quanto è molto facile da fare in Excel. I dati sono prontamente disponibili per voi in ogni caso, in modo da genere non sarà necessario per calcolare da soli. Il punto principale che dovete sapere è che, in generale le scorte che hanno avuto grandi oscillazioni di prezzo in passato si hanno alti livelli di volatilità storica. Come commercianti di opzioni, siamo più interessati a come volatile, uno stock è probabile che sia per tutta la durata del nostro commercio. Volatilità storica darà qualche guida a come volatile, un titolo è, ma che c'è modo di prevedere volatilità futura. Il meglio che possiamo fare è stimare e questo è dove Vol implicita entra. 8211 Volatilità Implicita è una stima, fatta da operatori professionali e market maker del futuro volatilità di un titolo. Si tratta di un elemento chiave nei modelli di opzioni di prezzo. 8211 Il modello Black Scholes è il modello di prezzo più popolare, e mentre io won8217t vado in il calcolo in dettaglio in questa sede, che si basa su alcuni ingressi, di cui Vega è il più soggettivo (come la volatilità futura non può essere conosciuto) e, quindi, dà noi le maggiori possibilità di sfruttare la nostra visione della Vega rispetto ad altri operatori. 8211 Volatilità Implicita tiene conto di tutti gli eventi che sono noti per essere che si verificano durante la vita dell'opzione, che potrebbero avere un impatto significativo sul prezzo del titolo sottostante. Questo potrebbe includere e annuncio degli utili o il rilascio dei risultati della sperimentazione farmaco per una società farmaceutica. Lo stato attuale del mercato generale è inoltre integrato nel Vol implicita. Se i mercati sono calmi, le stime di volatilità sono bassi, ma durante i periodi di stime della volatilità di stress di mercato saranno sollevate. Un modo molto semplice per tenere d'occhio i livelli di mercato generali di volatilità è quello di monitorare l'indice VIX. Come trarre vantaggio da trading volatilità implicita Il modo in cui mi piace approfittare da trading volatilità implicita è attraverso Ferro Condors. Con questo commercio si sta vendendo un OTM di chiamata e di un Put OTM e l'acquisto di una chiamata più lontano verso l'alto e l'acquisto di una put più lontano verso il basso. Vediamo un esempio e supponiamo abbiamo posto la seguente commercio oggi (ottobre 14,2011): Vendi 10 Nov 110 SPY mette 1.16 Acquista 10 Nov 105 SPY mette 0,71 Sell 10 Nov 125 SPY chiamate 2.13 Acquista 10 Nov 130 SPY chiamate 0.56 Per questo commercio, avremmo ricevuto un credito netto di 2.020 e questo sarebbe il profitto sul commercio se SPY finisce tra i 110 e 125 alla scadenza. Vorremmo anche trarre profitto da questo commercio se (a parità di), volatilità implicita cade. La prima immagine è il diagramma profitto per il commercio di cui sopra subito dopo è stato collocato. Si noti come siamo a corto di Vega -80,53. Questo significa, la posizione netta beneficerà di una caduta nel Vol implicita. La seconda immagine mostra il diagramma payoff potrebbe apparire come se ci fosse un calo di 50 vol implicita. Questo è un esempio abbastanza estremo lo so, ma dimostra il punto. L'indice di volatilità CBOE mercato o 8220The VIX8221 come è più comunemente chiamata è la migliore misura della volatilità generale del mercato. Si è a volte indicato anche come l'indice della paura in quanto è un proxy per il livello di paura nel mercato. Quando il VIX è alto, c'è un sacco di paura nel mercato, quando il VIX è basso, si può indicare che gli operatori di mercato sono compiacenti. Come i commercianti di opzione, possiamo monitorare il VIX e usarlo per aiutarci nelle nostre decisioni di trading. Guarda il video qui sotto per saperne di più. Ci sono una serie di altre strategie che è possibile quando le negoziazioni volatilità implicita, ma condor ferro sono di gran lunga la mia strategia preferita per usufruire di alti livelli di vol implicita. La tabella seguente mostra alcuni dei principali strategie di opzioni e la loro esposizione Vega. Mi auguro che hai trovato utile questa informazione. Fatemi sapere nei commenti qui sotto quello che la strategia preferita è per lo scambio di volatilità implicita. Ecco per il vostro successo Il video seguente illustra alcune delle idee di cui sopra in modo più dettagliato. Sam Mujumdar dice: Questo articolo è stato così buono. E ha risposto molte domande che ho avuto. Molto chiaro e spiegato in inglese semplice. Grazie per l'aiuto. Stavo cercando di capire gli effetti di Vol e come usarlo a mio vantaggio. Questo davvero mi ha aiutato. Io ancora vorrei chiarire una domanda. Vedo che Netflix Feb 2013 opzioni Put hanno la volatilità a 72 o giù di lì, mentre il gen 75 Opzione Put vol è di circa 56. Stavo pensando di fare un OTM diffusione calendario inversa (avevo letto su di esso) Tuttavia, il mio timore è che il Jan opzione scadrebbe il 18 e il vol per febbraio sarebbe ancora lo stesso o di più. Posso commerciare solo spread nel mio account (IRA). Non posso lasciare che l'opzione nudo fino al vol scende dopo i guadagni su 25 gennaio Può essere dovrò rotolare il mio tempo per March8212but quando il drops8212- vol. Se compro un tre mesi un'opzione call SampP ATM in cima a uno di quei picchi vol (capisco Vix è il vol implicita sul SampP), come faccio a sapere che cosa ha la precedenza sulla mia PL. 1.) Io profitto sulla mia posizione da un rialzo del sottostante (SampP) o, 2.) perderò la mia posizione da un incidente della volatilità Hi Tonio, ci sono un sacco di variabili in gioco, dipende da quanto lontano lo stock si muove e in che misura le gocce IV. Come regola generale, comunque, per un lungo ATM chiamata, l'aumento nel sottostante avrebbe l'impatto maggiore. Ricorda: IV è il prezzo di un'opzione. Si desidera acquistare put e call quando IV è inferiore al normale, e vendere quando IV sale. L'acquisto di una chiamata ATM in cima a un picco di volatilità è come aver atteso per la vendita alla fine prima di andare shopping8230 In realtà, si può anche aver pagato SUPERIORE al 8220retail, 8221 se il premio pagato è stato al di sopra del valore di Black-Scholes 8220fair 0,8221 d'altra parte, i modelli di valutazione delle opzioni sono regole pratiche: le scorte vanno spesso molto superiore o inferiore a quanto è successo in passato. Ma it8217s un buon punto di partenza. Se si possiede una chiamata 8212 dicono AAPL C500 8212 e, anche se il prezzo delle azioni di è invariato il prezzo di mercato per l'opzione appena passato da 20 dollari a 30 dollari, è appena vinto su un gioco puro IV. Buona lettura. Apprezzo la completezza. I don8217t capire come una variazione della volatilità colpisce la redditività di un Condor dopo you8217ve collocato il commercio. Nell'esempio precedente, il 2.020 credito che ha guadagnato di avviare l'affare è l'importo massimo che potrà mai vedere, e si può perdere tutto 8212 e molto di più 8212 se prezzo delle azioni sale al di sopra o al di sotto i pantaloncini. Nel tuo esempio, perché si possiede 10 contratti con una gamma di 5, si dispone di 5.000 di esposizione: 1,000 azioni a 5 dollari ciascuno. Il tuo max out-of-pocket perdita sarebbe di 5.000 meno l'apertura di credito di 2.020 o 2.980. Lei non potrà mai, mai, mai avere un profitto superiore a quello 2020 è stato aperto con una perdita o peggiore del 2980, che è così male come si può eventualmente ottenere. Tuttavia, il movimento magazzino reale è completamente non-correlato con IV, che hanno soltanto i commercianti di prezzo stanno pagando in quel momento nel tempo. Se avete ottenuto il vostro 2,020 credito e il IV sale di un fattore di 5 milioni, non vi è nulla effetto sulla vostra posizione di cassa. Significa solo che i commercianti stanno pagando 5 milioni di volte di più per lo stesso Condor. E anche a quei livelli IV alti, il valore della vostra posizione aperta in un range tra il 2020 e il 2980 8212 100 guidato dal movimento del titolo sottostante. Le opzioni ricordate sono contratti per comprare e vendere azioni a determinati prezzi, e questo ti protegge (a un condor o altro commercio credit spread). Aiuta a capire che la volatilità implicita non è un numero che Wall Street venire con una chiamata in conferenza o di un bordo bianco. Le formule di pricing delle opzioni come Black Scholes sono costruiti per dirti quello che il fair value di un'opzione è nel futuro, sulla base di prezzo delle azioni, il time-to-scadere, dividendi, interessi e storico (cioè, 8220what è realmente accaduto nel corso della year8221 passato) la volatilità. Ti dice che il giusto prezzo previsto dovrebbe essere dire 2. Ma se le persone sono in realtà pagando 3 per tale opzione, si risolve l'equazione all'indietro con V come l'ignoto: 8220Hey la volatilità storica è di 20, ma queste persone stanno pagando come se fosse 308.221 (da qui 8220Implied8221 volatilità) Se IV cade mentre si sta svolgendo il 2.020 di credito, ti dà l'opportunità di chiudere la posizione iniziale e mantenere un po 'del credito, ma sarà sempre essere inferiore al 2.020 hai preso in. That8217s perché chiusura posizione di credito richiederà sempre una operazione di addebito. È can8217t fare soldi sia sul dentro e il fuori. Con un Condor (o ferro Condor che scrive sia Put e Call diffonde sullo stesso titolo) il vostro caso migliore è per lo stock di andare flatline momento in cui si scrive il tuo affare, e si prende la vostra dolce metà fuori per una cena di 2.020. La mia comprensione è che se la volatilità diminuisce, allora il valore del Condor Ferro scende più rapidamente di quanto sarebbe altrimenti, che consente di acquistare indietro e bloccare nel vostro profitto. L'acquisto di nuovo a 50 massimo profitto ha dimostrato di migliorare notevolmente la vostra probabilità di successo. Ci sono alcuni esperti insegnati i commercianti di ignorare il greco di un'opzione come IV e HV. Solo una ragione per questo, tutto il prezzo di opzione è puramente basato sul movimento di prezzo delle azioni o titolo sottostante. Se il prezzo dell'opzione è pessimo o cattivo, abbiamo sempre possibile esercitare il nostro stock option e convertire in azioni che possiamo proprietà o forse li vendono fuori lo stesso giorno. Qual è il suo commento o di vista su esercizio l'opzione ignorando l'opzione greca è il solo con l'eccezione per le azione illiquidi dove i commercianti possono difficile trovare acquirenti per vendere le loro scorte o opzioni. Ho anche notato e osservato che non siamo necessario controllare il VIX al commercio opzione e, inoltre, alcuni titoli hanno i loro personaggi unici e ogni opzione magazzino con catena un'opzione diversa con diversi IV. Come sapete le opzioni di trading avere 7 o 8 scambi negli Stati Uniti e che sono diverse dalle borse. Sono molti operatori diversi nei mercati opzione e con obiettivi diversi e le loro strategie. Io preferisco controllare e piace al commercio opzione titoli con elevato volume di open interest, più il volume opzione, ma il titolo più alto HV rispetto all'opzione IV. Ho anche osservato che un sacco di blue chip, small cap, i titoli a media capitalizzazione di proprietà di grandi istituzioni può ruotare la loro percentuale di possesso e il controllo del movimento di prezzo delle azioni. Se le istituzioni o dark pool (in quanto hanno la piattaforma di trading alternativa senza andare agli scambi scorte normali) detiene una partecipazione azionaria circa 90-99,5 poi il prezzo delle azioni non si muove molto, come MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z , VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB, ecc, tuttavia, l'attività HFT può anche causare il movimento del prezzo drastico verso l'alto o verso il basso se l'HFT scoperto che le istituzioni tranquillamente o vendere le loro scorte in particolare la prima ora di trading. Esempio: per il credit spread vogliamo basso IV e HV e lento movimento di prezzo delle azioni. Se abbiamo a lungo opzione, vogliamo basso IV nella speranza di vendere l'opzione con elevata IV in seguito soprattutto prima di guadagnare l'annuncio. O forse usiamo diffusione di debito se ci siano lunghe o corte un'opzione diffusa invece di commercio direzionale in un ambiente volatile. Pertanto, è molto difficile generalizzare le cose come magazzino o opzione di scambio quando vengono a strategia di trading opzione o solo le scorte di negoziazione perché alcuni stock hanno diversi valori di beta nelle loro reazioni agli indici ampi di mercato e le risposte alle notizie o eventi a sorpresa . Per Lawrence 8212 È stato: 8220Example: per spread di credito vogliamo basso IV e HV e lento movement.8221 prezzo delle azioni ho pensato che, in generale, si vuole un ambiente IV superiore durante la distribuzione di credit spread trades8230and il contrario per l'addebito spreads8230 Forse ABC I8217m confused8230The dell'opzione Volatilità maggior parte dei commercianti opzioni - dal principiante all'esperto - hanno familiarità con il modello di Black-Scholes dei prezzi opzione sviluppato da Fischer Black e Myron Scholes nel 1973. per calcolare quello che viene considerato un valore equo di mercato per qualsiasi opzione. il modello incorpora una serie di variabili, che includono il tempo di scadenza, volatilità storica e prezzo di esercizio. Molti commercianti di opzione, tuttavia, raramente valutano il valore di mercato di un'opzione prima di stabilire una posizione. (Per i valori di fondo, vedere Informazioni di pricing delle opzioni.) Questo è sempre stato un fenomeno curioso, perché questi stessi operatori sarebbero difficilmente avvicinarsi acquisto di una casa o una macchina senza guardare il prezzo equo di mercato di tali attività. Questo comportamento sembra derivare dalla percezione del commerciante s che un'opzione può esplodere in valore se il sottostante fa la mossa destinata. Purtroppo, questo tipo di percezione affaccia la necessità di un'analisi del valore. Troppo spesso, l'avidità e la fretta impedire ai commercianti di effettuare una valutazione più attenta. Purtroppo per molti acquirenti di opzione, la mossa attesa del sottostante può già essere un prezzo nel valore delle opzioni. In effetti, molti commercianti dolorosamente scoprono che quando il sottostante fa muovere previsto, il prezzo opzioni potrebbe diminuire piuttosto che aumentare. Questo mistero dei prezzi opzioni spesso può essere spiegato con uno sguardo alla volatilità implicita (IV). Diamo uno sguardo al ruolo che svolge nella IV valutazione delle opzioni e di come gli operatori possono meglio approfittarne. Qual è la volatilità Un elemento essenziale determinare il livello del prezzo di opzioni, volatilità è una misura della velocità e l'entità della variazione dei prezzi (alto o basso) del sottostante. Se la volatilità è alta, il premio sull'opzione sarà relativamente alta, e viceversa. Una volta che avete una misura della volatilità statistica (SV) per qualsiasi sottostante, è possibile collegare il valore in un modello opzioni di prezzi standard e calcolare il valore di mercato di un'opzione. Una modelli equo valore di mercato, tuttavia, è spesso fuori linea con il valore di mercato attuale per quella stessa opzione. Questo è noto come opzione di mispricing. Che cosa significa tutto questo per rispondere a questa domanda, abbiamo bisogno di guardare più da vicino il ruolo IV gioca nell'equazione. A che serve un modello di pricing opzione quando un prezzo di opzioni spesso si discosta dal prezzo di modelli (cioè il suo valore teorico) La risposta può essere trovata nella quantità di volatilità attesa (volatilità implicita), il mercato sta valutando in opzione. modelli di opzione calcolano IV utilizzando SV ed i prezzi correnti di mercato. Per esempio, se il prezzo di un'opzione dovrebbe essere di tre punti di prezzo premium e il prezzo dell'opzione di oggi è alle quattro, il premio supplementare è attribuito a prezzi IV. IV è determinato dopo aver collegato i prezzi di mercato correnti di opzioni, di solito una media dei due prezzi di esercizio dell'opzione solo out-of-the-money più vicini. Diamo un'occhiata ad un esempio utilizzando le opzioni di chiamata di cotone per spiegare come funziona. Vendere opzioni sopravvalutati, Compro Opzioni sottovalutato consente di dare un'occhiata a questi concetti in azione per vedere come possono essere utilizzate. Fortunatamente, il software di oggi opzioni può fare la maggior parte tutto il lavoro per noi, quindi non avete bisogno di essere un mago matematica o Excel algoritmi di scrittura foglio guru di calcolare IV e SV. Utilizzando lo strumento di scansione in OptionsVue 5 opzioni di analisi del software, siamo in grado di impostare i criteri di ricerca per le opzioni che mostrano sia ad alta volatilità storica (recenti variazioni dei prezzi che sono stati relativamente veloce e grande) ed elevata volatilità implicita (prezzo imarket di opzioni che è stata più grande rispetto al prezzo teorico). Consente di opzioni su materie prime di scansione, che tendono ad avere molto buona volatilità, (questo, però, può essere fatto anche con stock options) per vedere cosa possiamo trovare. Questo esempio mostra la chiusura delle contrattazioni il 8 marzo 2002, ma il principale si applica a tutti i mercati delle opzioni: quando la volatilità è elevata, opzioni acquirenti dovrebbero diffidare di opzioni di acquisto dritto, e probabilmente dovrebbe essere in cerca di vendere. Bassa volatilità, d'altra parte, che generalmente si verifica nei mercati tranquilli, offrirà migliori prezzi per acquirenti. Figura 1 contiene i risultati della nostra analisi, che si basa su criteri appena descritti. Opzioni di scansione per l'alta volatilità implicita e statistica Guardando i nostri risultati della scansione, possiamo vedere che il cotone in cima alla lista. IV è 34,7 al 97 ° percentile della IV (che è molto alto), con gli ultimi sei anni come un range di riferimento. Inoltre, SV è 31.3, che è al 90 ° percentile del suo alto-basso range sei anni. Queste sono le opzioni sopravvalutati (IV GT SV) e sono alto prezzo a causa dei livelli estremi di entrambi SV e IV (cioè SV e IV sono pari o superiore a loro classifica 90 ° percentile). Chiaramente, queste non sono le opzioni che si vorrebbe essere l'acquisto - almeno non senza tener conto della loro natura costoso. Come si può vedere dalla figura 2, di seguito, sia IV e SV tendono a tornare ai loro livelli normalmente più bassi, e può farlo abbastanza rapidamente. È possibile, quindi, hanno un crollo improvviso di IV (e SV) e una rapida riduzione dei premi, anche in assenza di un movimento di prezzi del cotone. In un tale scenario, gli acquirenti di opzioni spesso ottenere tosati. Cotton Future - implicite e volatilità statistica Figura 2: SV e IV Revert a livelli normalmente più bassi Vi sono, tuttavia, ottime strategie di scrittura opzione che può trarre vantaggio da questi alti livelli di volatilità. Ci occuperemo di queste strategie in articoli futuri. Nel frattempo, è una buona idea per ottenere l'abitudine di controllare i livelli di volatilità (sia SV e IV) prima di stabilire qualsiasi posizione scelta. Vale la pena di investire in qualche buon software per rendere il risparmio di tempo di lavoro e preciso. Nella figura 2, sopra, Luglio cotone IV e SV sono un po 'venire fuori i loro estremi, eppure rimangono ben al di sopra dei 22 livelli, attorno al quale IV e SV oscillavano nel 1999 e nel 2000. Ciò che ha causato questo salto della volatilità Allegato 3 di seguito contiene un grafico a barre al giorno per i futures di cotone, che ci dice qualcosa su di cambiamento dei livelli di volatilità sopra indicati. I cali ribasso taglienti del 2001 e del tratto inferiore a forma di V a fine ottobre ha causato un picco nei livelli di volatilità, che può essere visto nel breakout più alto nei livelli di volatilità di Figura 2. Si ricorda che il tasso di cambiamento e la dimensione dei cambiamenti in prezzo influirà direttamente SV, e questo può aumentare la volatilità attesa (IV), soprattutto perché la domanda di opzioni relative a fornire aumenta bruscamente quando ci si aspetta di una grande mossa. Per finire la nostra discussione, consente di dare un'occhiata più da vicino a IV esaminando ciò che è noto come un skew volatilità. Figura 4, qui di seguito, contiene una chiamata di cotone luglio classico opzioni skew. Il IV per chiamate aumenta come gli scioperi di opzione arrivare più lontano dal denaro (come si vede nel nord-est, in pendenza verso l'alto forma del disallineamento, che forma un sorriso. O smirk forma). Questo ci dice che il più lontano dal denaro dello sciopero opzione call è, maggiore è la IV è in quel particolare esercizio dell'opzione. I livelli di volatilità sono tracciati lungo l'asse verticale. Come si può vedere, le chiamate profondo out-of-the-money sono estremamente gonfiati (IV GT 42). Chiamate in cotone luglio - la volatilità implicita falsare i dati per ciascuno dei colpi di chiamata visualizzati in figura 4 è incluso nella figura 5, qui di seguito. Quando ci muoviamo più lontano da scioperi di chiamata in-the-money per le chiamate di luglio, IV aumenta da 31,8 (appena out of the money) al 38 sciopero al 42,3 per lo sciopero luglio 60 (profonda out of the money). In altre parole, i colpi di chiamata luglio che sono più lontano dal prezzo hanno più IV di quelli più vicini al denaro. Con la vendita delle opzioni volatilità implicita più elevati e l'acquisto più bassi opzioni di volatilità implicita, un operatore può trarre profitto se l'inclinazione IV alla fine si appiattisce. Questo può accadere anche senza movimenti direzionali dei futures sottostanti. Luglio cotone chiede - IV Skew cosa abbiamo imparato Per riassumere, la volatilità è una misura di quanto le variazioni di prezzo sono stati rapidi (SV) e ciò che il mercato si aspetta che il prezzo da fare (IV). Quando la volatilità è alta, gli acquirenti di opzioni dovrebbero essere prudenti di opzioni di acquisto dritto, e dovrebbero essere alla ricerca invece di vendere le opzioni. Bassa volatilità, d'altra parte, che si verifica in genere nei mercati tranquilli, offrirà migliori prezzi per gli acquirenti, tuttavia, non c'è nessun garanzia che il mercato farà una mossa in qualsiasi momento violenta presto. Incorporando in commercio di una consapevolezza di IV e SV, che sono importanti le dimensioni di prezzi, è possibile ottenere un vantaggio decisivo come un commerciante di opzioni. Una misura del rapporto tra un cambiamento nella quantità richiesta a un particolare buona e una variazione del suo prezzo. Prezzo. Il valore di mercato totale in dollari di tutto ad un company039s azioni in circolazione. La capitalizzazione di mercato è calcolato moltiplicando. Frexit abbreviazione di quotFrench exitquot è uno spin-off francese del termine Brexit, che è emerso quando il Regno Unito ha votato per. Un ordine con un broker che unisce le caratteristiche di ordine di stop con quelli di un ordine limite. Un ordine di stop-limite sarà. Un round di finanziamento in cui gli investitori acquistano magazzino da una società ad una valutazione inferiore rispetto alla stima collocato sul. Una teoria economica della spesa totale per l'economia e dei suoi effetti sulla produzione e l'inflazione. economia keynesiana era Obiettivo developed. Course: L'obiettivo del corso è quello di illustrare i diversi aspetti di volatilità e come viene utilizzata la volatilità. impatto Volatilitys e flessibilità quando copertura esposizione di mercato, come utilizzare le informazioni di volatilità a speculare su una specifica mossa di mercato, o consentire agli investitori di mettere su semplice da posizioni in opzioni complesse chiamato spread. Chi dovrebbe partecipare a questo corso: Descrizione del corso: Il corso è stato progettato per dare agli studenti la comprensione introduttiva di ciò che la volatilità è, come funziona, e perché è importante capire. Anche se la volatilità è un argomento estremamente complesso, questo corso si rompe in termini semplici da capire senza impantanarsi nel complesso calcolo. La maggior parte degli investitori hanno sentito parlare di volatilità, ma pochi sanno di cosa si tratta. Inizia subito imparare per gli effetti migliori o peggiori di volatilità tutti gli investitori di opzione. I capitoli del corso Capitolo 1 - Introduzione L'introduzione per la classe di volatilità stabilisce il principio di base della teoria volatilità probabilità. Capitolo 2 - Qual è la volatilità Questo capitolo definisce la volatilità e dei suoi componenti tra cui volatilità storica e deviazione standard annualizzata dei rendimenti. Questo capitolo ha anche utile esempi interattivi che consentono di visualizzare deviazioni standard oltre una variazione dei prezzi delle azioni ipotetiche. Capitolo 3 - Past vs Future Capitolo 3 introduce lo studente alla teoria fondamentale della corrente di volatilità implicita derivante da un valore teorico opzioni. Questo capitolo spiega come sopra o sotto opzioni di prezzo può essere calcolato utilizzando attuale volatilità implicita se misurato contro la volatilità storica. Questo capitolo fornisce esempi interattivi con uno stock di posizione ipotetica. Capitolo 4 - Effetto sul Pocketbook Il quotEffect sul capitolo Pocketbookquot è progettato per utilizzare il contenuto precedente da questo corso e cravatta in l'effetto dollaro su un commerciante opzione. Lo studente troverà un'ottima calcolatrice volatilità interattivo in questo capitolo. Questa calcolatrice personalizzabile permette all'utente di caricare una posizione in tempo reale e calcolare la volatilità implicita insieme con l'effetto di passare del tempo, il cambiamento nel prezzo delle azioni, e tutte le altre variabili del prezzo di opzioni. Questo capitolo illustra anche come il flusso e riflusso della volatilità implicita possono agire indipendentemente dal passaggio del tempo e altre variabili del prezzo di opzioni. Conclusione La conclusione riassume brevemente i componenti di volatilità e l'importanza di comprendere la volatilità effetto critico ha in una data posizione scelta. Il punto finale della conclusione è l'importanza di distinguere la differenza fra il movimento di previsione magazzino e movimento volatilità e come i due possono agire indipendenti l'uno dall'altro. Risorse Corso di quiz OIC401C: Volatilità Quiz (Flash) (Questo quiz non è compatibile con i dispositivi Apple iOS.)