Stock Options Strike Prezzo

Le opzioni Opzioni NASDAQ Trading Guida azionari oggi sono salutato come uno dei prodotti finanziari di maggior successo per essere introdotto in tempi moderni. Opzioni hanno dimostrato di essere strumenti di investimento superiori e prudenti che vi offre, l'investitore, la flessibilità, la diversificazione e il controllo nella protezione del vostro portafoglio o nella creazione di reddito investimenti aggiuntivi. Ci auguriamo che youll trovare questo per essere una guida utile per imparare a scambi opzioni. Informazioni sulle opzioni Le opzioni sono strumenti finanziari che possono essere utilizzati in modo efficace in quasi ogni condizione di mercato e per quasi ogni obiettivo di investimento. Tra alcuni dei tanti modi, le opzioni possono aiutare a: Protezione degli investimenti contro un calo dei prezzi di mercato aumentare il reddito degli investimenti attuali o nuove Acquistare un capitale ad un vantaggio di prezzo più basso da un capitale i prezzi salgono o cadono senza possedere il patrimonio netto o vendere a titolo definitivo. Vantaggi di Trading Opzioni: contratti di opzione standardizzata ordinato, efficiente e mercati liquidi consentono ai mercati di opzioni ordinato, efficiente e liquido. Opzioni flessibilità sono uno strumento di investimento estremamente versatile. A causa della loro struttura riskreward unica, le opzioni possono essere utilizzate in molte combinazioni con altri contratti di opzione eo altri strumenti finanziari a cercare profitti o di protezione. Un'opzione capitale consente all'investitore di fissare il prezzo per un determinato periodo di tempo in cui un investitore può acquistare o vendere 100 azioni di una partecipazione di un premio (prezzo), che è solo una percentuale di quello che si potrebbe pagare per possedere il capitale a titolo definitivo . Questo consente agli investitori opzione di sfruttare il loro potere di investimento, aumentando il loro potenziale ricompensa da un movimenti di prezzo equitys. Rischio limitato per Buyer A differenza di altri investimenti per i quali i rischi possono avere confini, opzioni di trading offre un determinato rischio per gli acquirenti. Un acquirente opzione assolutamente non può perdere più del prezzo dell'opzione, il premio. Poiché il diritto di acquistare o vendere il titolo sottostante ad un prezzo specifico scade a una determinata data, l'opzione scade senza valore se le condizioni per l'esercizio redditizio o la vendita del contratto di opzione non sono soddisfatte entro la data di scadenza. Un'opzione venditore allo scoperto (a volte indicato come l'autore scoperto di un'opzione), d'altra parte, può affrontare il rischio illimitato. Questa guida negoziazione di opzioni fornisce una panoramica delle caratteristiche delle opzioni su azioni e su come funzionano questi investimenti nei seguenti settori: Disclaimer: Questo sito presenta delle opzioni negoziate in borsa emessi dalla Options Clearing Corporation. Nessuna dichiarazione in questo sito sono da intendersi come una raccomandazione ad acquistare o vendere un titolo, o per fornire consulenza sugli investimenti. Opzioni comportano rischi e non sono adatti a tutti gli investitori. Prima di comprare o vendere un'opzione, una persona deve ricevere e rivedere una copia di caratteristiche e rischi delle opzioni standardizzati pubblicato dalla Options Clearing Corporation. Copie possono essere ottenute dal vostro broker uno degli scambi Il Options Clearing Corporation a One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 chiamando 1-888-Opzioni o 888options visita. Eventuali strategie discusse, tra cui esempi utilizzando titoli reali e dati di prezzo, sono puramente indicativi e di istruzione e non devono essere intesi come un'approvazione, raccomandazione o una sollecitazione ad acquistare o vendere titoli. Get Opzioni quotazioni in tempo reale After Hours Pre-Market News Flash Citazione Sommario Citazione Interactive Grafici Impostazione predefinita Si prega di notare che una volta effettuata la selezione, che si applicherà a tutte le visite future a NASDAQ. Se, in qualsiasi momento, si è interessato a ritornare alle nostre impostazioni predefinite, selezionare Impostazioni predefinite sopra. Se avete domande o incontrano problemi nel cambiare le impostazioni predefinite, inviare un'e-mail isfeedbacknasdaq. Si prega di confermare la selezione: Hai scelto di modificare l'impostazione predefinita per il preventivo Cerca. Questo sarà ora la tua pagina di destinazione predefinita a meno che non si cambia di nuovo la configurazione, o si eliminano i cookie. Sei sicuro di voler modificare le impostazioni Abbiamo un favore da chiederti Si prega di disattivare il blocco annuncio (o aggiornare le impostazioni per garantire che JavaScript ei cookie sono abilitati), in modo da poter continuare a fornire la notizia mercato di prim'ordine ei dati youve si aspettano da us. Options Basics: Come scegliere il giusto prezzo di esercizio il prezzo di esercizio di un'opzione è il prezzo al quale un put oppure chiama opzione può essere esercitata. Conosciuto anche come il prezzo di esercizio. scegliere il prezzo di esercizio è una delle due decisioni chiave (l'altra volta è quello di scadenza) un investitore o commerciante deve fare per quanto riguarda la selezione di una specifica opzione. Il prezzo di esercizio ha un enorme cuscinetto su come il vostro commercio opzione giocherà fuori. Continuate a leggere per conoscere alcuni principi di base che dovrebbero essere seguite quando si seleziona il prezzo di esercizio di un'opzione. Considerazioni Prezzo di Esercizio si Supponendo hanno identificato il brodo in cui si desidera fare un commercio opzione, così come il tipo di strategia di opzione - come ad esempio l'acquisto di una chiamata o scrivere un put - due considerazioni più importanti nel determinare il prezzo di esercizio sono ( a) la vostra tolleranza al rischio. e (b) il desiderato payoff rischio-rendimento. un. Tolleranza al rischio Diciamo che stanno prendendo in considerazione l'acquisto di un'opzione call. La vostra tolleranza al rischio dovrebbe determinare se si considera una opzione in-the-money (ITM) chiamata, una chiamata in-the-money (ATM), o una chiamata out-of-the-money (OTM). Un'opzione ITM ha una maggiore sensibilità - conosciuta anche come la possibilità delta - al prezzo del titolo sottostante. Quindi, se il prezzo delle azioni aumenta di una data quantità, la chiamata ITM otterrebbero più di una chiamata ATM o OTM. Ma cosa succede se il prezzo delle azioni declina Maggiore delta dell'opzione ITM significa anche che sarebbe rifiutare più di una chiamata ATM o OTM se il prezzo del titolo sottostante cade. Tuttavia, dal momento che una chiamata ITM ha un valore intrinseco per cominciare, si può essere in grado di recuperare parte del vostro investimento se lo stock diminuisce solo da una modesta quantità prima della scadenza dell'opzione. b. Rischio-rendimento payoff tuo desiderato payoff rischio-rendimento significa semplicemente la quantità di capitale che si vuole rischiare il commercio, e il vostro obiettivo di profitto proiettata. Una chiamata ITM può essere meno rischioso di una chiamata OTM, ma costa anche di più. Se si desidera solo mettere in gioco una piccola quantità di capitale sulla vostra idea commercio chiamata, la chiamata OTM può essere il migliore - scusate il gioco di parole - l'opzione. Una chiamata OTM può avere un guadagno molto più grande in termini percentuali che una chiamata ITM se lo stock picchi oltre il prezzo di esercizio, ma nel complesso, ha una probabilità significativamente più piccola di successo che una chiamata ITM. Ciò significa che, anche se si buttare giù una piccola quantità di capitale per acquistare una chiamata OTM, le probabilità che si potrebbe perdere l'intero importo del vostro investimento sono più elevati rispetto a una chiamata ITM. Con queste considerazioni in mente, un investitore relativamente conservatore potrebbe optare per una chiamata ITM o ATM, mentre un commerciante con una elevata tolleranza al rischio può preferire una chiamata OTM. Gli esempi nella sezione seguente illustrano alcuni di questi concetti. Sciopero selezione Prezzo: Esempi Consente di considerare alcune strategie di opzione di base su buona ole General Electric (NYSE: GE), un nucleo holding per un sacco di investitori del Nord America e uno stock che è ampiamente percepito come un proxy per l'economia degli Stati Uniti. GE è crollato di oltre il 85 in un 17 mesi periodo iniziato nell'ottobre 2007, precipitare a un livello basso di 16 anni del 5,73 marzo 2009 come la crisi globale del credito in pericolo la sua controllata GE Capital. Lo stock ha recuperato costantemente da allora, guadagnando 33,5 nel 2013 e chiusura alle 27.20, il 16 gennaio 2014. lascia supporre che vogliamo scambiare le opzioni di marzo 2014 per la semplicità, ignoriamo il bid-ask spread e utilizzare l'ultimo prezzo negoziato delle opzioni marzo come del 16 gennaio 2014. i prezzi degli marzo 2014 put e call su GE sono riportati nelle tabelle 1 e 3 di seguito. Useremo questi dati per selezionare prezzi di esercizio per tre strategie di opzione di base - l'acquisto di una chiamata, l'acquisto di una put, e la scrittura di una chiamata coperto - per essere utilizzati da due investitori con propensione al rischio ampiamente divergenti, conservatore Carla e Risk-Lovin Rick. Scenario 1 - Carla e Rick sono bullish su GE e vorrebbero acquistare le chiamate di marzo su di esso. Tabella 1: GE marzo 2014 chiamate con GE scambi alle 27.20, Carla pensa di poter scambiare fino a 28 entro marzo in termini di rischio di ribasso. lei pensa che il titolo potrebbe diminuire a 26. Lei opta quindi per la chiamata 25 marzo (che è in-the-money o ITM) e paga 2.26 per esso. Il 2.26 è indicato come il premio o il costo dell'opzione. Come indicato nella tabella 1, questa chiamata ha un valore intrinseco di 2.20 (vale a dire il prezzo delle azioni di 27,20 meno del prezzo di esercizio di 25) e valore di tempo di 0,06 (vale a dire il prezzo di chiamata di 2.26 valore inferiore intrinseca di 2,20). Rick, d'altra parte, è più bullish di Carla, e di essere un rischio-taker, è alla ricerca di una migliore percentuale profitto anche a costo di perdere l'intero importo investito nel commercio non dovrebbe lavorare fuori. Si opta quindi per la chiamata 28, e paga 0,38 per esso. Poiché si tratta di una chiamata OTM, ha solo valore temporale e nessun valore intrinseco. Il prezzo di Carlas e Ricks chiama, su una gamma di prezzi diversi per azioni GE di opzione di scadenza a marzo, è indicato nella Tabella 2. Si noti che Rick investe solo 0,38 per ogni chiamata, e questo è il massimo che può perdere tuttavia, il suo mestiere è redditizio solo se GE scambia sopra 28.38 (28 sciopero prezzo prezzo 0.38 chiamata) prima opzione di scadenza. Al contrario, Carla investe un importo molto più elevato, ma può recuperare parte del suo investimento, anche se lo stock va alla deriva verso il basso per 26 per l'opzione di scadenza. Rick rende profitti molto più elevati rispetto Carla su base percentuale, se GE commercia fino a 29 con l'opzione di scadenza, ma Carla farebbe un piccolo profitto anche se GE scambia marginalmente superiore - dire a 28 - con l'opzione di scadenza. Tabella 2: I pagamenti per Carlas e Ricks chiama Per inciso, notare i seguenti punti: Ogni contratto di opzione rappresenta in genere 100 azioni. Quindi, un prezzo dell'opzione di 0,38 comporterebbe un esborso di 0,38 x 100 38 per un contratto. Un prezzo dell'opzione di 2.26 comporta un esborso di 226. Per un'opzione call, il prezzo di pareggio è uguale al prezzo di esercizio più il costo dell'opzione. Nel caso in cui Carlas, GE dovrebbe scambi per almeno 27.26 prima della scadenza dell'opzione per lei per andare in pari. Per Rick, il prezzo di pareggio è più alta, a 28.38. Le commissioni non sono considerati in questi esempi (per mantenere le cose semplici), ma devono essere presi in considerazione al momento di trading di opzioni. Scenario 2 - Carla e Rick sono ora al ribasso su GE e vorrebbero acquistare le mette marzo su di esso. Tabella 3: GE marzo 2014 mette Carla pensa GE potrebbe diminuire fino al 26 per marzo, ma vorrebbe recuperare parte del suo investimento se GE sale, piuttosto che verso il basso. Si acquista quindi il 29 marzo put (che è ITM) e paga 2,19 per esso. Dalla tabella 3, si vede che questo ha un valore intrinseco di 1,80 (vale a dire il prezzo di esercizio di 29 meno del prezzo delle azioni di 27,20) e valore di tempo di 0,39 (vale a dire il prezzo di put 2.19 valore inferiore intrinseca di 1,80). Dal momento che Rick preferisce altalena per le recinzioni. compra put 26 per 0,40. Poiché questo è un put OTM, è composto interamente di valore del tempo e valore intrinseco. Il prezzo di Carlas e Ricks mette su una gamma di prezzi diversi per azioni GE di opzione scadenza marzo è indicato nella Tabella 4. Tabella 4: I pagamenti per Carlas e Ricks mette nota la seguente lettera: Per una opzione put, il break-even prezzo è pari al prezzo di esercizio meno il costo dell'opzione. Nel caso in cui Carlas, GE dovrebbe scambi per un massimo di 26.81 prima della scadenza dell'opzione per lei per andare in pari. Per Rick, il prezzo di pareggio è più basso, a 25,60. Caso 3: Scrivi Scenario chiamata coperta 3 - Carla e Rick entrambe le azioni proprie GE e vorrebbe scrivere il marzo invita il magazzino per guadagnare premi. Le considerazioni di prezzo sciopero qui sono un po 'diverso, dal momento che gli investitori devono scegliere tra massimizzare il loro raccolta premi, riducendo al minimo il rischio dello stock di essere chiamato via. Pertanto, lascia supporre che Carla scrive le 27 chiamate, che recuperano il suo premio di 0,80. Rick scrive i 28 chiamate, che gli danno sovrapprezzo di 0,38. Supponiamo che GE chiude alle 26.50 a discrezione della scadenza. In questo caso, dal momento che il prezzo di mercato del titolo è inferiore ai prezzi di esercizio sia per Carla e Ricks chiama, il titolo non sarebbe chiamato e si manterrebbe l'intero importo del premio. Ma cosa succede se GE chiude alle 27,50, a discrezione della scadenza In tal caso, le azioni Carlas GE sarebbero stati chiamati via al prezzo di 27 sciopero. Scrivendo le chiamate avrebbe quindi generato la raccolta premi al netto dell'importo inizialmente ricevuto meno la differenza tra il prezzo di mercato e prezzo di esercizio, o 0,30 (cioè 0,80 meno 0,50). Ricks chiama avrebbe scadere non esercitati, che gli consentono di mantenere l'intero importo della sua qualità. Se GE chiude alle 28.50 quando le opzioni scadono a marzo, le azioni Carlas GE sarebbero stati chiamati via al prezzo di 27 sciopero. Dal momento che lei ha effettivamente venduto i suoi azioni GE a 27, che è 1,50 inferiore al prezzo corrente di mercato di 28,50, la sua perdita fittizia sulla scrittura di commercio chiamata è 0,80 meno 1,50-0,70. Ricks perdita nozionale 0.38 meno ,50-,12. Rischi di scegliere il prezzo di esercizio sbagliato Se siete una chiamata o mettere acquirente, scegliendo il prezzo di esercizio sbagliato può comportare la perdita della piena premio pagato. Questo rischio aumenta il più lontano il prezzo di esercizio è dal prezzo corrente di mercato, cioè out-of-the-money. Nel caso di uno scrittore chiamata, il prezzo di esercizio sbagliato per la chiamata coperta può comportare l'azione sottostante di essere chiamato via. Alcuni investitori preferiscono scrivere leggermente OTM chiama a dare loro un rendimento più elevato se lo stock si chiama via, anche se significa sacrificare un po 'di raccolta premi. Per una put scrittore. il prezzo di esercizio sbagliato comporterebbe l'azione sottostante viene assegnato a prezzi ben al di sopra del prezzo di mercato corrente. Ciò può verificarsi se il titolo precipita bruscamente, o se vi è un improvviso mercato sell-off che trasmette maggior parte degli stock nettamente inferiori. Punti da considerare considerare la volatilità implicita nella determinazione prezzo di esercizio: la volatilità implicita è il livello di volatilità che è incorporato nel prezzo dell'opzione. In generale, più grande lo stock rotazioni, più alto è il livello di volatilità implicita. La maggior parte delle scorte hanno diversi livelli di volatilità implicita per i diversi prezzi di esercizio, come si può vedere nelle tabelle 1 amp 3, e commercianti opzione esperti usano questa volatilità skew, quale elemento chiave nelle loro decisioni di trading opzione. I nuovi investitori opzione dovrebbe prendere in considerazione l'adesione a tali principi di base come astenendosi da scrittura coperto ITM o ATM invita titoli con volatilità moderatamente elevata implicita e forte slancio verso l'alto (dal momento che le probabilità dello stock di essere chiamato via possono essere molto elevato), o stare lontano da mette acquisto OTM o chiamate sulle scorte con bassissima volatilità implicita. Avere un piano di back-up: opzione commerciale necessita di un approccio molto più hands-on di tipico investire buy-and-hold. Avere un piano di back-up pronto per la vostra opzione commerci, nel caso in cui vi è una altalena improvviso sentimento di uno stock specifico o nel vasto mercato. Decay Time può rapidamente erodere il valore delle vostre posizioni di opzioni lunghe, in modo da considerare tagliando le perdite e conservare il capitale di investimento, se le cose non stanno andando la tua strada. Valutare vincite per diversi scenari: Si dovrebbe avere un piano di gioco per diversi scenari, se avete intenzione opzioni di trading attivamente. Ad esempio, se si scrive regolarmente chiamate coperte, quali sono le probabili vincite se le scorte sono chiamati via, contro il non detto Oppure, se siete molto rialzista su uno stock, sarebbe più conveniente acquistare opzioni a breve scadenza ad un attacco più bassa prezzo, o le opzioni più aggiornata al un più alto prezzo di esercizio Picking il prezzo di esercizio è una decisione chiave per un investitore opzioni o commerciante, dal momento che ha un impatto molto significativo sulla redditività di una posizione scelta. Fare i compiti a casa per scegliere il prezzo ottimale di esercizio è un passo necessario per migliorare le vostre probabilità di successo in opzioni Opzioni trading. Employee Stock: definizioni e concetti chiave di John Summa. CTA, PhD, fondatore di HedgeMyOptions e OptionsNerd Iniziamo con i partecipanti il ​​concessionario (dipendente) e concedente (datore di lavoro). Quest'ultima è la società che impiega il concessionario o il dipendente. Un beneficiario può essere un dirigente, o di un salario o di lavoratore dipendente, ed è spesso indicato come il optionee. Questo partito è dato il risarcimento ESO equità, di solito con alcune restrizioni. Una delle limitazioni più importanti è quello che è conosciuto come il periodo di maturazione. Il periodo di maturazione è il tempo che un dipendente deve aspettare al fine di essere in grado di esercitare OEN. Esercizio di OEN, dove il optionee comunichi alla società che lui o lei vorrebbe acquistare le azioni, permette al optionee di acquistare le azioni fa riferimento al prezzo di esercizio indicato nel contratto di opzioni ESO. Lo stock acquisito (in tutto o in parte) può quindi essere immediatamente venduto al miglior prezzo di mercato prossimo. Più alto è il prezzo di mercato del prezzo di esercizio o strike, maggiore è la diffusione e, di conseguenza, maggiore è la compensazione (non guadagno) il dipendente guadagna. Come si vedrà più avanti, questo innesca un evento d'imposta in cui l'aliquota di compensazione ordinaria si applica alla diffusione. Ad esempio, se i OEN hanno un prezzo di esercizio di 30, quando si esercita il tuo OEN si sarà in grado di acquisire (comprare) le azioni specifiche di azione a 30. In altre parole, non importa quanto alto è il prezzo di mercato del titolo è, al punto di esercizio si ottiene per acquistare le azioni al prezzo d'esercizio, e più grande è il differenziale tra sciopero e prezzo di mercato, il più grande dei guadagni. Vesting Gli OEN sono considerati acquisiti quando il dipendente è consentito di esercitare e l'acquisto di azioni, ma il titolo non può essere investito in alcuni (rari) casi. E 'importante leggere attentamente ciò che è noto come il piano di stock option della società e l'accordo di opzioni per determinare i diritti e le restrizioni fondamentali a disposizione dei dipendenti. Il primo è messo insieme dal consiglio di amministrazione e contiene l'indicazione delle vie di un beneficiario o di optionee. L'accordo di opzioni, tuttavia, fornirà i dettagli più importanti, come ad esempio il calendario di maturazione, le azioni rappresentate dalla concessione e l'esercizio o prezzo di esercizio. Naturalmente, i termini associati con la maturazione del OEN saranno descritti, anche. (Per ulteriori informazioni su limiti di remunerazione dei dirigenti, leggere come azione vincolata E RSU sono tassate.) OEN tipicamente giubbotto in porzioni nel tempo sotto forma di un programma di maturazione. Questo è scritto nel contratto di opzioni. OEN normalmente gilet in date prestabilite. Ad esempio, si può avere 25 giubbotto in un anno, (un anno dalla data di assegnazione) un altro 25 può essere attribuita a due anni, e così via fino a quando si è considerati completamente libero passaggio. Se non esercitare le opzioni dopo un anno (il 25 che investito in quell'anno), allora avete una crescita cumulativa in percentuale opzioni maturate, e ora esercitabili, attraverso i due anni. Una volta che tutti hanno investito, nel frattempo, è possibile esercitare l'intero gruppo, oppure è possibile esercitare una parte del totalmente maturate OEN. (Per un quadro più chiaro, sezione Come faccio a Vest qualcosa) Pagare per la Stock In altre parole, a questo punto si potrebbe chiedere di esercitare 25 su 1.000 azioni assegnate nel ESO, il che significa che si dovrebbe ottenere 250 parti di azioni al prezzo di esercizio di l'opzione. Avrete bisogno di venire con il denaro per pagare per lo stock, ma il prezzo da pagare è il prezzo di esercizio, non il prezzo di mercato (ritenuta alla fonte e altre imposte sul reddito di Stato relativo e federali sono dedotte in questo momento dal datore di lavoro e la prezzo di acquisto sarà generalmente includere questi tasse al costo di acquisto prezzo delle azioni). Tutti i dettagli sulla maturazione di OEN (si dovrebbe essere concesso un po 'o avere qualche momento), può ancora essere trovato in quello che viene chiamato l'accordo di opzioni e piano di azioni della società. Assicurarsi di leggere attentamente queste, come stampa fine a volte può nascondere importanti indizi su ciò che si può o non può essere in grado di fare con i vostri OEN, ed esattamente quando si può cominciare a gestire in modo efficace. Ci sono alcuni problemi difficili qui, soprattutto per quanto riguarda la cessazione del rapporto di lavoro (volontariamente o involontariamente). Se la risoluzione del contratto, a differenza di magazzino acquisito, non sarà in grado di mantenere il vostro opzioni prima o dopo che sono stati conferiti. Mentre alcuni potrà prendere in considerazione di circostanze che circondano il motivo per cui l'occupazione è stata terminata, il più delle volte il vostro accordo ESO è terminata con l'occupazione, o subito dopo. Se le opzioni sono maturate prima della risoluzione del rapporto di lavoro, si può avere una piccola finestra (noto come un periodo di tolleranza) per esercitare i OEN. Se state le posizioni di copertura, la probabilità di cessazione del rapporto che si verifica è una considerazione importante. Questo perché se si perde il capitale che si sta tentando di coprire, si rimane con siepi che sono esposti a loro rischio e pericolo (dopo aver compensato equità). Se si dispone di perdite su vostre siepi e guadagni sui vostri OEN che non possono essere realizzati, viene creato un gran rischio di perdita. (Ulteriori informazioni su come copertura opere in copertura, in termini semplici.) La diffusione ESO permette di dare un'occhiata più da vicino il cosiddetto spread tra lo sciopero e il prezzo delle azioni. Se si dispone di OEN con uno sciopero di 25, il prezzo del titolo è a 50, e si vuole esercitare 25 dei vostri 1.000 azioni consentite per i tuoi OEN, si avrebbe bisogno di pagare 25 x 250 per le azioni, che è pari a 6.250 prima le tasse. In questo momento, tuttavia, il valore del mercato è 12.500. Pertanto, se ci si allena e vendere allo stesso tempo, delle azioni è stato acquistato dalla società dall'esercizio dei tuoi OEN sarebbe netto che un totale di 6.250 (al lordo delle imposte). Come accennato in precedenza, però, il guadagno di valore intrinseco (spread) è tassato come reddito ordinario. tutto il dovuto per l'anno che fate l'esercizio. E che cosa è peggio, non si riceve alcuna compensazione per la perdita di tempo o di valore estrinseco sulla quota della OEN fiscale esercitata, che potrebbe essere considerevole. Tornando alla questione delle tasse, se si ha un tasso di 40 imposta applicata, non solo rinunciare a tutti il ​​valore del tempo in un esercizio, ma rinunciare a 40 della cattura valore intrinseco nell'esercizio. In modo che 6.250 ora si restringe a 3.750. Se non si vende il titolo, non si è ancora soggetta all'imposta al momento dell'esercizio, un rischio spesso trascurato. Eventuali utili sul titolo dopo l'esercizio, tuttavia, sarebbero tassati come redditi di capitale. lungo o breve termine, a seconda di quanto a lungo si tiene il magazzino acquisito (si avrebbe bisogno di detenere le scorte acquisite per un anno e un giorno seguente esercizio a qualificarsi per la capitale guadagni aliquota fiscale più bassa). (Per ulteriori informazioni su imposta sulle plusvalenze, vedere Effetti sulle plusvalenze.) Consente di assumere la tua ESO ha investito, o una parte della vostra borsa (diciamo 25 di 1000 parti, o 250 azioni) e si desidera esercitare e acquisire 250 azioni della società per azioni. Si avrebbe bisogno di comunicare la vostra azienda del l'intento di esercitare. Si potrebbe allora essere richiesto di pagare il prezzo di esercizio. Come potete vedere qui sotto, se il titolo è scambiato a 50 e il vostro prezzo di esercizio è di 40, si avrebbe bisogno di venire con 10.000 per l'acquisto del magazzino (40 x 250 10.000). Ma c'è di più. Se questi sono diritti di opzione non qualificato, si dovrebbe anche pagare una ritenuta alla fonte (coperto in modo più dettagliato nella sezione di questo tutorial sulle implicazioni fiscali). Se vendi il tuo magazzino al prezzo di mercato del 50, si vede un guadagno di 2.500 al di sopra del prezzo di esercizio (12.500 - 10.000), che è lo spread (a volte indicato come l'elemento affare). Il 2500 rappresenta l'importo che le opzioni sono in denaro (fino a che punto al di sopra del prezzo di esercizio (ad esempio 50 -. 40 10) Questo in-the-money importo è anche il reddito imponibile, un evento guardato dal fisco come aumento di compensazione, e, quindi, tassati al aliquote dell'imposta sul reddito ordinario Figura 1:.. un semplice esercizio ESO di acquisire 250 azioni con 10 valore intrinseco Indipendentemente dal fatto che le acquisite 250 azioni sono vendute, il guadagno al momento dell'esercizio si realizza e fa scattare un evento fiscale Naturalmente, una volta si acquista il brodo, se ci sono variazioni di prezzo, a patto che non liquidare. questo produrrà sia più utili o delle perdite sulla situazione delle scorte. le ultime parti di questo sguardo tutorial implicazioni fiscali di mantenere i pesci rispetto a venderlo subito a seguito dell'esercizio. Tenendo parte o tutte le azioni acquisite solleva alcune questioni spinose in materia di responsabilità fiscale mismatching. intrinseca in funzione del tempo valore Come si può vedere nella tabella qui sopra, la quantità di valore intrinseco è 10. Questo valore, tuttavia, non è l'unico il valore delle opzioni. Un valore invisibile nota come valore di tempo è anche presente, un valore che viene incamerata al momento dell'esercizio. A seconda della quantità di tempo rimanente fino alla scadenza (data della scadenza OEN) e diverse altre variabili, valore temporale può essere più grande o più piccolo. La maggior parte delle OEN hanno una data di scadenza indicata fino a 10 anni. Quindi, come si vede questa componente valore temporale del valore È necessario utilizzare un modello di pricing teorico, come Black-Scholes, che calcolerà per voi il fair value dei tuoi OEN. È necessario essere consapevoli che l'esercizio di un ESO, mentre può acquisire valore intrinseco, di solito si arrende valore del tempo (supponendo che non vi è alcuna sinistra), con un conseguente potenzialmente elevato costo opportunità nascosto, che potrebbe in realtà essere più grande del guadagno rappresentato da valore intrinseco. (Per ulteriori informazioni su come funziona questo modello, vedere contabile e valorizzare Employee Stock Options.) La composizione del valore della vostra OEN si sposterà con il movimento del prezzo delle azioni e il tempo rimanente fino alla scadenza (e con i cambiamenti nei livelli di volatilità). Quando il prezzo delle azioni è inferiore al prezzo di esercizio, l'opzione è considerata out of the money (anche popolarmente conosciuta come sotto l'acqua). Quando alla o out of the money, l'ESO ha alcun valore intrinseco, solo valore del tempo (lo spread è pari a zero quando al denaro). Dal momento che OEN non sono quotate in un mercato secondario, non si può vedere il valore che realmente hanno (dato che non esiste un prezzo di mercato come con i loro fratelli opzioni quotate). Anche in questo caso, è necessario un modello di pricing per collegare gli ingressi in (prezzo di esercizio, il tempo rimanente, prezzo delle azioni, tassi di interesse privo di rischio e volatilità). Questo produrrà un prezzo teorico, o al fair value, che rappresenterà valore temporale pura (noto anche come valore estrinseco).